中金宸大我们该怎样记住2025年的中国汽车？

文｜祎依中金宸大

编辑｜张坤

　　在价格战反复上演、技术快速下沉、淘汰压力持续加码的背景下，2025年已经成为过去。

　　这一年，中国汽车产业没有出现戏剧性的逆转时刻，却在持续的高强度运行中，完成了一次重要过渡：电动化进入普及区间，智能化开始接受安全与责任的现实检验；企业扩张的冲动被压缩，效率、治理与组织能力被推到更显眼的位置。

　　一些旧的竞争方式正在失效。一味依赖规模、速度和营销话语，越来越难以支撑长期增长；取而代之的，是对技术边界、产业协同和规则秩序的重新重视。无论是反内卷治理、国企改革推进，还是出海逻辑与资本路径的变化，这些看似分散的事件，正在共同指向一个事实——中国汽车产业，正在进入一个更重耐力、也更考验成熟度的阶段。

　　基于我们的观察，仅以几个关键瞬间，回顾2025年的中国汽车。

反内卷全面启动：中国汽车被拉回规则竞争

但答案不止于反内卷，更在于摒弃同质化竞争

　　2025年夏天，国务院及多部委几乎同时介入汽车行业竞争秩序整治，价格战、账期和生产一致性等等问题被集中点名。

　　年初以来，价格战的阴影此起彼伏，叠加个别头部车企的激进降价，市场一度被推回无序竞争的边缘。5月末，某车企的降价行为引发外部高度关注；随后，以工信部为主导的行业主管部门接连召开专题会议；7月中旬，国家层面举办会议专门听取新能源汽车行业竞争秩序情况汇报。几乎在同一时间，工信部、发改委、市场监管总局等多部门密集表态，向行业释放出一个罕见而清晰的信号——反内卷，开始进入实质阶段。和过去那些被视为“喊一喊”的反内卷不同，这一次，层级之高，信号之强烈引发了全行业的震动，带来的影响也极其深远。

　　对一个长期强调市场竞争的行业而言，这样的高强度介入并不常见，却并不令人意外。

　　因为以价格战为代表的内卷式恶性竞争，早已不只是企业之间的博弈问题。价格持续下探，吞噬整车企业利润的同时，也通过账期、压库和成本转嫁，将风险层层传导至供应链与经销体系，最终开始触及质量、安全与产业稳定的底线。

　　但如果仅把问题理解为“价格失控”争夺市场，显然低估了内卷的根源。

　　拨开表象不难发现，内卷式恶性竞争背后，真正的症结依旧是产品与能力的高度同质化。当产品、技术和体系能力趋同，竞争便不可避免地退化为价格博弈。即便价格受到约束，内卷也会以配置堆叠、权益让利或营销话术等形式反复出现。

　　正因如此，有形之手的强力纠偏，更像是一种必要的止血，而非终极解法。规则可以划定竞争的底线，帮助行业暂时回到可控轨道，却无法替代市场完成真正的分化。汽车产业本质上是高度竞争性的市场，如果每一次竞争失序都依赖行政力量出面校正，不仅治理成本高企，也会在无形中削弱企业主动寻找差异、承担选择成本的意愿，把本应由市场完成的分化过程，推迟甚至外包给制度。

　　从长远看，破除内卷式恶性竞争，最终仍然要回到市场本身，而市场发挥作用的前提，正是差异化竞争秩序的重新建立。只有当企业不再围绕同质化产品反复博弈，而是形成能够被市场真实感知的产品差异、技术路径和体系能力，竞争才有可能从价格维度，回到价值维度。也只有在差异化成为主流竞争方式的前提下，内卷才会被自然淘汰，而不再以不同形式反复出现，持续消耗“有形之手”的耐力。

新长安成立，央企改革这堂课有了鲜活新案例

　　2025年6月底，长安汽车正式从兵装集团分立，进入国资委央企名录。这一结果不仅为此前围绕“长安—东风”的合并构想彻底画上否定句号，也意味着在一汽、东风之外，中国汽车行业时隔几十年来，再度迎来一家专注于整车制造的新央企。

　　围绕“把民族汽车真正做强”的目标，国有车企改革始终是一道没有标准答案的行业大课题。复杂性、长期性与不确定性，决定了这一进程不可能依靠简单叠加或行政撮合完成。从最初的整合设想，到最终选择分立单飞，新长安的诞生，完成了一次从“物理拼接”到“能力重构”的转向，也由此释放出一个清晰信号：围绕做强做优做大国有企业和国有资本这个核心要求，国有车企深化改革，正在从做规模、做形式，转向做机制、做效率。

　　如果把时间轴拉长就会发现，央企汽车板块在相当长一段时间内的评价体系，更多围绕规模、销量、营收和税收贡献等结果型指标展开。这套逻辑在传统汽车时代或许并无问题，但在电动化、智能化加速重塑产业格局的当下，单纯依赖规模扩张或行政资源配置，已难以支撑长期竞争力。新长安的成立，正是在这一背景下，对“央企造车向何处去”这一根本问题给出的现实回应。

　　近期，央企工作会议反复强调“强筋骨、练内功”，要求在关键核心领域形成不可替代的能力优势。其潜台词已相当清晰——央企的使命不再只是“多卖车”，而是要在新一轮产业竞争中，承担起稳定器、支点和能力高地的角色。

　　从企业层面看，这一转向也正在释放现实效应。中国长安汽车集团董事长朱华荣曾表示，成为央企之后，企业在资源协同、战略空间等方面获得了新的可能性，“资源竟然想象不到的如此广阔”。

　　12月10日，长安汽车中国品牌第3000万辆整车下线，也在一定程度上印证了，新长安的成立，在底层逻辑上激活了企业发展的新动能。

　　毫无疑问，新长安是一块“改革试验田”，也是一个鲜活的案例。它所探索的，不只是长安自身的发展路径，而是央企造车在“十五五”开局阶段，如何完成角色重塑的现实样本。一旦这一模式被验证，其外溢效应将不止于单一企业，对整个国资汽车板块，乃至中国汽车产业结构，都可能产生深远影响。

　　事实上，央企汽车板块的变化并不只发生在新长安身上。过去一年，一汽持续将科技创新前置，围绕纯电、混动与智能平台推进体系化升级，为红旗品牌构建更清晰的技术底座；东风则在新能源转型中迎来关键节点，新能源年产销突破100万辆，自主品牌占比显著提升。在市场竞争持续加剧的背景下，这些进展共同指向一个现实趋势——央企造车的指挥棒，正在从规模与路径惯性，转向以能力建设为核心的长期引导。

　　站在更长的产业周期来看，在新汽车这场汹涌澎湃的浪潮中，顶层设计对央企造车的期待，显然不再只是“跟跑者”或“参与者”之一。更重要的是在关键方向和关键节点上，能够站出来挑起重任，成为推动中国汽车向前突破的“抗旗者”。新长安的出现，或许正是这种角色转变的一个现实起点。

智驾平权走向纵深，安全永远不可回避

　　2025年年初开始，智驾“平权”的口号迅速点燃市场。叠加以激光雷达等智能驾驶增量部件、算法算力成本的随规模下降，以不同级别的智能辅助驾驶为代表的智能化体验，成为车企竞争中无法回避的选项。

　　智能辅助驾驶不再只是高端车型的“炫技配置”，而是以极快的速度下沉，进入主流价格区间，逐步演变为消费者购车决策中的“核心参考项”。

　　如同所有新技术的应用一样，智能辅助驾驶所面临的问题和挑战也正是在这一阶段开始显现。

　　突出表现之一就是营销的夸大性。当整车产品和技术路径日益趋同，智能驾驶被迫从“技术能力展示”，转变为少数仍可被持续放大的差异化工具。智驾从“技术卖点”演变为“营销核心”，部分企业在传播中不断前移技术表述的边界，L2与L3的概念被有意无意地混用，辅助驾驶被包装为“接近自动驾驶”，能力边界被模糊，责任却被悄然淡化。在激动人心的营销话术之下，大量普通消费者并不具备识别技术极限的能力，却被推上了实际风险的前线。

　　与此同时，在竞争节奏不断被拉快的背景下，车企对自身能力边界的验证，也在悄然被压缩。原本需要长时间反复验证的安全相关测试，在上市周期不断前移的压力下，被迫缩短甚至合并进行。结果是，在辅助驾驶等高度依赖边界清晰度的领域，产品能力的验证空间被压窄，而风险却在同步累积。

　　所有情绪在3月底爆发。那场几乎震惊全国的严重交通事故，以极其残酷的方式打断了这种行业的集体亢奋。鲜活的生命，让“智驾到底能不能放手”“责任究竟在谁”这些原本被话术掩盖的问题，第一次如此直接地摆在公众与监管面前。

　　监管部门开始密集出手。围绕智能驾驶的宣传规范、功能定义、安全责任划分以及法规标准衔接等问题，对虚假和夸大宣传踩下刹车，明确“辅助驾驶不等于自动驾驶”的技术与责任边界，并强化生产一致性与软件升级管理。这并非对智能驾驶技术本身的否定，而是在规模化应用临界点上，对产业风险进行必要的托底与校正。

　　所以2025年，一些优秀的企业开始从安全，构建自己的护城河。一个具有代表性的案例，来自吉利。年内，吉利在浙江宁波正式启用“全球全域安全中心”，以整车、系统、场景、生命周期为维度，将安全从单点性能，升级为体系能力。吉利还公开宣布，愿意开放这一安全中心，助推整个产业安全的全面提升。

　　在中国汽车产业的进程中，“从智驾狂奔到智驾安全”，本质上是一场竞争逻辑的修正。当智能驾驶进入大规模上车阶段，它不再只是创新能力的象征，而是产业成熟度的集中体现。技术可以继续演进中金宸大，但前提是边界必须清晰、责任必须明确、安全体系必须与应用规模同步建立。

华为成为“通解”之后，谁能走出同质化的中间态？

　　过去一年中，华为通过鸿蒙智行模式与BU业务并行推进，在行业内构建起一个以“五界两境”为代表的新模式矩阵；与此同时，又以更为灵活的零部件与解决方案合作，持续渗透进更广泛的整车体系。越来越多自主品牌乃至合资企业，在新一代产品上选择搭载华为的智能驾驶、智能座舱或底层电子电气架构。

　　如果说在更早之前，传统车企还在反复纠结“灵魂与皮肤”的问题，那么走到2025年，这个话题本身已经失去了作为话题讨论的现实意义。华为的能力，正在被视为一种可快速调用的“通用解法”，甚至在行业中逐渐形成了一种近乎迷信的判断——拥抱华为、学习华为，似乎就等于拿到了一张“免死金牌”。

　　需要看到的是，华为对行业的影响，并不只体现在技术方案本身。在应用华为智能化能力的同时，其所推行的IPD与IPMS管理体系，也正在被越来越多车企引入内部。IPD覆盖产品从定义到交付的全流程，IPMS则打通营销与市场反馈的全链路，二者共同解决的，正是智能电动车时代“产品复杂、节奏过快、协同失效”的管理痛点。某种程度上，这套体系所代表的，并不是单一方法论，而是一种更适配新汽车时代的组织运行方式，也正在成为行业反复研究和学习的对象。

　　但车市的真正精彩，恰恰在于它始终遵循辩证法。

　　当视线转向销量与市场反馈的另一端，一个耐人寻味的对照开始浮现：那个曾经被视为“最像华为”、将IPD+IPMS产品定义方法论演绎到极致的理想汽车，在今年却显露出前所未有的疲态。当“冰箱、彩电、大沙发”成为行业标配，当增程技术被集体攻克，单纯依靠产品定义所构筑的护城河，正在被技术同质化的浪潮迅速填平。

　　反观在智能化路径上“离华为最远”的吉利，却成为今年最具爆发力的选手之一。吉利没有接入鸿蒙，也没有采用乾崑智驾，而是坚持智能化自主深耕：通过收购魅族打造Flyme Auto，通过自研芯片与浩瀚架构，围绕“千里科技”构建起一套独立于主流解决方案之外的技术体系。银河E5的走红、星愿的突围，以及极氪9X的冲高，为行业带来了一次颇具冲击力的现实对照。

　　这也将一个长期被回避的问题重新摆到台面之上：是像理想那样，守住产品定义的红利？是像部分品牌那样，通过开放合作快速补课？还是像吉利这样，以更慢、更重的方式苦修内功，牢牢掌握技术主权？

　　这三种路径的起伏与分化，恰恰构成了产业竞争的真实图景。新汽车大船之上，没有万能公式；既容得下联盟协同，也容得下独行致远，但唯独容不下停留在舒适区的路径依赖。

　　归根结底，真正的分水岭并不在于“是否与华为合作、是否学习华为”，而在于车企是否具备对技术的消化、重构与再创造能力。如果把合作理解为外包，同质化几乎不可避免；如果把合作视为能力放大器，差异反而可能被放大。穿透这一切，问题始终只有一个——谁能率先走出同质化的中间态。

AI改变汽车之后呢？

　　年初，DeepSeek的爆火，为汽车行业整体跨入AI新汽车时代点燃了最后一把火。

　　过去，AI更多被理解为“智驾算法”或“语音助手”的技术支撑。而从2025年开始，越来越多车企意识到，AI的价值并不止于提升某一项功能，而是有能力重构研发流程、产品定义乃至企业自身的运作方式。

　　所以当寰球汽车将2025世界互联网大会乌镇咖荟·汽车夜话的主题定为“共赴AI汽车新时代”的时候，引发了行业广泛的思考和关注。在这个公开的平台上，你能一眼看出不同企业对AI的不同理解深度，但没有一个人敢说不拥抱这样一个AI时代。

　　种种迹象表明，AI对汽车产业的冲击，将不同于以往任何一次技术变革。过去百年，汽车工业的演进主要围绕能源形式、制造体系与营销逻辑展开；而在AI的推动下，产业第一次直面的是“认知层”的颠覆——汽车正在从机械工程产品，转向具备持续学习与自我进化能力的智能体。这一变化，正在重新定义人、车与系统之间的关系。

　　进入AI汽车时代，新汽车面临的挑战也才刚刚开始。

　　正如寰球汽车在乌镇发起的那场AI汽车对话中所呈现的那样，尹同跃、赵非、朱江明同台形成了一种少见的克制共识：AI已经是新汽车无法回避的底层能力，但它首先是一种工具，而不是可以被神化的答案。无论是尹同跃反复强调的“智驾必须守住安全边界”，赵非提出的“无AI不长安、但更要重构组织能力”，还是朱江明所说的“在合适时间用合适技术”，都指向同一个判断——AI可以提升效率、重塑体系，但一旦脱离工程理性与责任边界，就会从生产力变成风险源。

　　当算法开始参与判断与决策，原有的产品定义、责任边界乃至监管框架，均受到前所未有的挑战。汽车不再只是执行人类指令的工具，而是在特定场景中，基于模型进行自主决策。能力的外溢，使得“谁来负责”“如何归责”成为无法回避的现实问题，而传统以“人控车”为核心的治理逻辑，已难以完全适配“AI控车”的新阶段。

　　更深层的变化，在于AI正在对整个产业体系提出系统性要求。没有持续的数据采集与闭环，模型便无法进化；组织与流程无法适配算法节奏，智能化便难以落地；供应链节奏脱离AI能力，整车智能化推进就会失速。AI带来的，不是一项功能升级，而是一场关于体系能力的全面考试。

　　回望过去，在电动化的答卷上，已有企业因准备不足而掉队；而AI这张更复杂、更系统的试卷，分水岭或许已在2025年悄然形成。对于中国汽车产业而言，智能化第一阶段的领先并不自动等于AI时代的胜利。在技术跃迁与治理滞后的夹缝中，既不能盲目乐观，也不能过度谨慎。真正的挑战，才刚刚开始。

跨国车企在华的3.0时代，真正的变化是什么？

　　如果说2023年是中国汽车让世界重新评估自身位置的一年，那么到2025年，跨国车企对中国的态度，已从震惊、接受，走向系统性的再学习。

　　在相当长一段时间里，不少跨国车企对“新能源汽车”的理解，仍停留在动力形式转换的层面——从燃油到电动，从发动机到电机。这一认知偏差，直接催生了大量“油改电”产品。但事实已经反复证明，中国新汽车的进程，远不止于能源替换，而是一场围绕平台架构、智能系统与产业协同的系统性重构。

　　2025年，一系列新产品的集中落地，清晰地呈现出这一转向。无论是奥迪与上汽联合打造的全新AUDI品牌产品，还是东风日产基于中国技术体系开发的N6、N7；无论是一汽奥迪A5L接入华为智驾，还是广汽丰田铂智3X采用本土智能方案，一汽大众速腾L，上汽大众途昂PRO采用卓驭方案，亦或奔驰、宝马在智能座舱、电池技术上的中国化选择，这些车型都已不再是传统意义上的“全球车在中国销售”，而是带有明显“中国定义、中国研发深度参与、中国供应链主导”特征的新一代产品。

　　这背后真正发生变化的，是技术权重的迁移。中国汽车供应链，正在从“成本与制造中心”，走向跨国车企的核心功能区。智能驾驶、智能座舱、电动化平台等决定竞争力的关键要素，越来越多直接源自中国体系。对跨国车企而言，是否搭载中国技术，已成为衡量其在中国市场乃至全球智能化水平的重要标识。

　　更具象征意义的，还有雷克萨斯正式落户上海金山，这是中国第一家由丰田汽车独资设立的雷克萨斯纯电动汽车及电池的研发生产公司。从达成意向到签署协议的快速推进，释放的信号并非简单的产能布局，而是对中国在智能新能源领域技术能力的直接认可。中国，正在从全球技术路线的执行者，转变为反向输出的重要源头。

　　这也标志着跨国车企在华进入3.0阶段：不再是“以全球标准覆盖中国”（1.0），也不只是“为中国市场定制产品”（2.0），而是将中国技术、中国创新能力，系统性地纳入自身全球竞争力的核心构成之中，也就是跨国车企的3.0时代。

　　需要强调的是，即便跨国车企在华迈入3.0阶段，也逐渐理解了新汽车革命的核心逻辑，现实并未因此变得更轻松。在自主品牌占据主场优势、技术路径与市场节奏持续领先的背景下，跨国车企在中国所面临的竞争压力，并不亚于任何一个过往时期。新的时代已经展开，但合资体系究竟应以何种方式继续存在，恐怕仍是一个没有标准答案、却必须正面作答的问题。

中国汽车“闯世界”，总会有人不开心

　　2025年，汽车产业成为大国博弈中愈发敏感的焦点。

　　中欧围绕电动汽车的关税争端仍在撕扯，关税、芯片、稀土、实体清单等多条战线交织推进，汽车不再只是被动受影响的下游产业，而逐渐成为了国际博弈的砝码。

　　当中美与中欧两条线索在汽车产业这一节点上交汇，信号已十分清晰：世界正在重新认识中国汽车。这种“重新认识”，并非情绪化反应，而是源于中国车企在多个核心市场同时具备规模、技术与体系能力之后，对既有工业秩序所形成的现实触动。

　　需要看到的是，汽车工业从来不是一门普通的制造业。作为现代工业体系中公认的“皇冠明珠”，它牵动着能源结构、制造能力、技术体系与大规模就业，产业链条极长、社会关联极深。也正因如此，几乎没有任何一个主要汽车生产国，会以完全开放的姿态，允许外来力量在这一领域毫无阻碍地参与竞争。对中国车企而言，“走向海外”这件事，本就意味着更高的复杂度、更强的博弈属性，这并非个别国家的针对，而是由产业属性所决定的客观现实。

　　在这样的背景下，中国汽车对“出海”的理解正在发生变化。2025年，越来越多企业开始意识到，单纯依靠出口规模难以支撑长期发展，海外布局必须更多地考虑在地制造、供应链协同、合规体系以及长期合作关系的构建。很庆幸的是，很多人看到了这一点。2025年，中国汽车正在从“卖到海外”，走向“扎根海外”。吉利、奇瑞、长城等头部企业，加速推进海外建厂、在地化生产与战略合作，试图通过本地组装、供应链协同和用工本地化，降低贸易摩擦带来的冲击。同时，更深层次的转向正在酝酿，中国汽车的“出海”，开始从单一产品输出，迈向“生态出海”。

　　归根到底，汽车出海，不能只是市场行为，而是一项需要兼顾互利共赢、长期信任与社会责任的系统工程。

　　更重要的是，任何一家走向海外市场的中国车企，都不只是代表自身品牌，也在客观上代表着“中国汽车”的整体形象。产品质量、合规经营、对当地市场与社会的尊重程度，都会被放大解读，并反向作用于整个中国汽车产业的外部认知。这也要求中国车企在“闯世界”的过程中，具备更底层的自觉——珍惜“中国汽车”这块招牌，往往比短期得失更为重要。

　　从更长周期看，当中国汽车的竞争力真正进入全球视野，阻力与不适应几乎不可避免。汽车工业这顶“皇冠”，决定了竞争从来不会温和。真正的考验，不在于是否遇到阻力，而在于能否在复杂环境中，以更成熟、更稳健的方式，与世界建立长期共处的关系。

　　中美争端对汽车产业的真正影响，并不在于某一项关税或某一次断供，而在于它打破了长期以来“全球化自动有效”的假设。基于此，2025年对中国汽车产业而言，它迫使行业重新理解全球化的复杂性，也迫使企业从更长周期、更高维度去审视自身的竞争力来源。

欧盟燃油车禁令转向，电动化转型回到现实轨道

　　2025年年末，欧盟正式调整2035年“100%零排放”的燃油车禁令目标，将要求修订为相较2021年减排90%。这一变化，看似只是一次政策指标的回调，实则标志着过去十多年由欧洲主导、以单一电动化路径为核心的汽车转型叙事，第一次在制度层面向工业现实让步。

　　但政策节奏的放缓，并不等同于需求的消失。无论制度导向如何变化，消费者对更低使用成本、更高能效以及更智能产品的偏好始终存在。对欧洲市场而言，电动化与智能化或许不再以激进的方式推进，但一旦成为普遍共识，其演进更多是“慢变量”，而非逆转变量。也正是在这种现实需求的牵引下，欧洲主机厂并未停下布局电动化与智能化的脚步。

　　问题在于，执行层面的能力约束正在显现。长期以来，欧洲在动力电池、电驱系统及相关核心零部件领域，并未建立起完整而成熟的本土产业链，产业化节奏与政策目标之间存在明显错配。瑞典电池供应商Northvolt的受挫，并非孤立事件，而是这一结构性短板的集中体现——仅靠政策意志与资本投入，难以在短时间内补齐复杂制造能力。

　　当本土体系难以及时支撑转型需求，引入成熟的外部工业能力，便成为现实选择。也正是在这一过程中，中国新汽车产业的真实价值被重新认识。2025年，以宁德时代为代表的中国三电技术相关零部件企业在欧洲工厂相继投产，中国汽车产业链以另外一种姿态深度参与欧洲电动化进程。

　　从这个角度看，中国汽车“出海”的另一层含义，也逐渐清晰起来。它不仅是整车产品走向海外，更是中国供应链能力在事实上参与并支撑欧洲电动化进程的过程。当欧洲企业在现实约束下推进电动化与智能化布局，中国供应链正成为其中不可或缺的一部分。

　　从全球视角看，燃油车禁令的调整，并不是历史倒退，而是全球汽车转型叙事的一次制度性修正。当单一路线的政治设想遭遇经济体差异、产业能力与真实需求的持续校验，多技术并行、由市场与工业基础共同决定节奏，重新成为主流共识。

　　在这一意义上，这一转向反而印证了中国路径的现实合理性。中国从未将新能源塑造成唯一答案，而是在多技术路线并行中，率先构建起支撑转型的完整产业体系。当全球汽车产业回到复杂、多元与不确定之中，谁掌握了供应链这一底层能力，谁就更有可能在下一阶段的竞争中，占据主动。

中国汽车产业集中赴港IPO：以中国力量对接全球资本

　　2025年的港交所，热闹良久。从奇瑞汽车成功上市，到岚图、极氪推进上市或资本重组，再到多家汽车科技企业扎堆选择港股融资，中国汽车产业与港交所形成罕见“高频共振”。这一现象绝非简单的融资窗口开启，而是产业在新发展阶段对资本、风险与全球布局的系统性重估。

　　港交所成为车企首选，首要原因是全球资本环境的急剧变化。2025年，全球资本市场的核心变量已从利率转向政治风险的高度资本化。中美博弈升级背景下，美国市场叠加关税、实体清单、技术审查等多重不确定性，不再是纯粹的金融市场，中概资产面临的是系统性风险而非单纯估值波动。在此语境下，极氪合并回归、退出美股的动作极具象征意义，并非拒绝国际资本，而是重新界定“资本安全边界”。

　　更深层的驱动在于中国车企自身的蜕变。2025年行业进入存量竞争与技术分化阶段，资本市场开始苛求清晰的盈利模型、稳定的现金流和长期战略耐力。此次选择IPO的企业，均已完成阶段性积累、步入体系化发展通道：奇瑞等传统车企凭借新能源与出口双轮驱动，构建起稳定的规模与技术底座；岚图等新势力高端品牌，则实现了产品、平台与制造体系从概念到现实的过渡。这一轮赴港IPO，并非产业“起跑”，而是一次“阶段验收”。

　　值得关注的是，赴港上市的不仅有整车企业，更涵盖诸如地平线、小马智行等智能驾驶、芯片、软件架构等汽车科技公司，折射出产业资本结构的深刻变革。智能新能源时代，汽车产业已成为资本密集、技术密集、周期极长的系统工程，研发投入、平台建设与全球供应链布局对资本耐力提出更高要求。

　　此外，车企不再将上市视为“融资终点”或“估值兑现”，而是将其纳入长期治理、国际沟通与资本约束的体系。港股的国际化属性倒逼企业在透明度、合规性与治理结构上接轨全球标准，其与内地产业环境的紧密连接又避免了脱离真实经营的风险。

　　全球产业链重构、技术封锁加剧的背景下，核心制造业对资本安全、资金来源与长期稳定性的要求大幅提升。中国汽车作为高度国际化且深度嵌入全球贸易体系的产业，其资本路径选择本身就是产业安全的重要组成部分。车企集中选择制度稳定、规则清晰、契合国家发展方向的港股市场完成资本化，正是产业韧性的构建过程。

汽车国企走到新十字路口

　　2025年，被普遍视为地方汽车国企真正“开始动手”的一年。

　　北汽、上汽、广汽相继完成新一轮班子调整后，普遍进入施政的新阶段。

　　与央企或民营车企不同，地方汽车国企从来不是单一的市场主体。它们既是产业参与者，也是地方经济的重要承重结构。以广汽为例，其产业规模、就业体量与供应链辐射，早已深度嵌入城市经济体系；上汽、北汽亦然。正因如此，地方汽车国企的改革，从来不是“企业内部事务”，而是牵动地方财政、产业安全与城市竞争力的系统工程，承担的使命也从来不是简单的经营指标改善。这也决定了其改革节奏，天然处在“不改则下滑、快改则阵痛”的张力之中。

　　正是在这样的背景下，2025年国有车企呈现出一个清晰共性：新一轮地方国企掌舵者，几乎无一例外地具备长期行业经验与体系内部履历，稳定性与专业性被置于前所未有的重要位置。这并非保守，而是对当下产业复杂性的现实回应——在新能源与智能化的深水区，任何战略摇摆，都会被市场迅速放大。

　　具体到执行层面，三家企业的路径各不相同，却都指向同一个方向。北汽通过“享界”等关键项目的集中推进，尝试以项目制倒逼组织效率；广汽则以“番禺行动”为代表，系统性重构研发、产销与决策链条，解决体制迟缓的问题；上汽的调整更偏向于对庞大体系的重新梳理，在多品牌、多技术路线中压缩战线、重建聚焦。这些动作直指一个核心命题——地方汽车国企，已无法依赖路径惯性穿越新周期。

　　更深层的挑战在于，地方汽车国企面对的竞争，早已不只是销量之争，而是区域之间、产业体系之间的正面博弈。

　　新能源汽车与智能汽车，正在成为城市间竞争的新变量。谁能在这一轮产业升级中稳住龙头企业，谁就更有可能守住制造业基本盘。这种现实压力，使得地方汽车国企的每一次转向，都带有“试验田”的意味，也注定会引起外部的广泛关注。

　　从这个意义上看，2025年并不会给出地方汽车国企改革的标准答案。它更像是一次集体走到十字路口的确认时刻。这道坎，不只是企业自身的考题，也是地方产业结构必须面对的一次硬碰硬选择。

全球车企收缩整合，扩张逻辑终结，淘汰赛提前到来

　　如果回头审视2025年汽车产业的一系列变化，会发现一个高度一致、却一开始并不显眼的信号正在浮现——无论中国还是海外，车企都在不约而同地战略“收缩”。

　　吉利推进极氪私有化，将多品牌重新收拢至“一个吉利”；东风结束风神、纳米、奕派三品牌运营，整合成为奕派科技；上汽合并荣威、飞凡营销体系，成立大乘用车事业部；蔚来将乐道、萤火虫深度融合；广汽重构研发架构、压缩冗余链条。这些动作都表明了一个诉求，企业不再追求品牌铺陈和路径叠加，而是回到资源集中、效率优先的底层逻辑。